私募基金迎备案新规鼓励长期投资

近14万亿元私募基金迎备案新规——

五类产品不予备案 鼓励长期投资

以下为问答环节实录:

因此,有必要对备案须知进行“升级”,尤其需要进一步明晰私募基金的外延边界。为此,《备案须知(2019年版)》以负面清单的方式,明确对5类“伪私募”不备案,包括变相从事金融机构信“存”贷业务的,或直接投向金融机构信贷资产;从事经常性、经营性民间借贷活动,包括但不限于通过委托贷款、信托贷款等方式从事上述活动;私募投资基金通过设置无条件回购安排变相从事借(存)贷活动,基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩;投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收(受)益权;通过投资合伙企业、公司、资产管理产品(含私募投资基金)等方式间接或变相从事上述活动。

经济日报·中国经济网记者 周 琳

感谢各位股东对公司的关注和支持,本次股东大会现场投票部分到此结束,谢谢大家。 

高瓴资本合规总监唐睿表示,近年来伴随着私募行业快速发展,部分私募基金偏离投资本质,从事借(存)贷等“伪私募”行为,规模和风险急剧增加。此次须知调整和完善,有利于引导机构回归私募基金“受人之托,代客理财”的本质。

该项目平台由一个多功能中型文物保护移动实验平台和一个小型文物移动实验平台构成。相关平台投入使用后,将极大提升甘肃考古发掘现场出土文物即时分析检测、试验评估和应急保护能力,将文物保护环节从实验室前移至考古发掘现场。(完)

现场出席股东大会的股东或股东代表有两人,代表股份200股。

经过一年多调研和讨论,私募产品备案2.0正式出台。

刘延峰: 感谢这位投资者的提问。第一个问题,公司具体能否满足恢复上市条件,还要看19年度审计报告出来后的整体情况。目前还不确定,请投资者参考已发布的定期报告综合判断风险。第二个问题,根据公司披露的19年第三季度报告显示,公司股东人数约28万,其中机构股东约几十名。根据18年度报告显示,公司在职员工人数是456名,19年公司大规模缩减人员费用,缓解公司岌岌可危的经营情况,具体的员工人数将在19年的报告中披露,谢谢。

刘延峰:感谢这位同学的提问。截止目前公司还没有收到相关法院的开庭通知,具体时间还要看法院的安排。如果公司败诉,公司存在变更工作地点的可能。

除了以“负面清单”形式明晰私募边界之外,新版备案须知还进一步厘清了管理人、托管人、合格投资者、基金募集等概念和权责。

基金业协会有关部门负责人表示,存续期限要求是针对在基金合同中事前约定的基金存续期,与实操中因项目无法如期退出等的展期和触及止损线等的提前清算不相冲突。

2018年1月份发布的《备案须知(2018版)》,限制和规范了名基实贷、风险揭示缺失等在私募基金行业较为集中且长期存在的行为。重阳投资副董事长汤进喜认为,《备案须知(2018版)》施行后,其他类私募基金新增数量和存量规模逐步下降,目前存量规模已降至历史低位,相关风险得到有效控制。

截至三季度末,乐视网总资产79.24亿元,总负债216.5亿元,资不抵债差额超过137亿元。最新应付账款为31.7亿元、短期借款4207.5万元、其他应付款21.3亿元,账上货币资金为5229万元。

植德律师事务所合伙人王伟表示,新版私募备案须知对整个私募基金市场秩序大有裨益,体现了基金业自律管理部门反复强调的正本清源精神,尤其是针对部分涉嫌“名基实债”的私募管理人,有利于促进市场规范,有利于促进基金托管人、第三方外包机构明确权责。

中交基金基金运营部总经理熊辉认为,新版备案须知对私募管理人实际操作、管理口径和基金管理方向进行明确,有利于基金公司更好地实操备案操作。从大的备案方向上,对去年的备案政策是合理延续,有利于规范私募基金行业小、散、乱现象。过去的部分私募暂行办法由于表述差异,行业在实际操作层面理解不同,新版备案须知对此做出改进和优化,明确了诸多概念和规范的界定,避免后续繁琐的“窗口指导”。例如,对托管人权责的明确以及契约型基金托管的界定,有利于更好保护投资者合法权益。

针对管理人通道化、多管理人职责混乱、个别管理人从事非私募业务等问题,《备案须知(2019版)》从管理人数量、专业化运营、管理职责不得转委托的角度对上述问题进行了规范,避免管理人职责失位。

五类“伪私募”不予备案

近日,甘肃省文物局组织专家组对项目进行验收认为,针对目前甘肃考古发掘现场各环节技术支撑不足、出土文物保护方法单一、信息提取量低等问题,该项目通过整合网络通信、分析检测、精密测绘等相关技术功能,建成了集文物现场快速测绘、环境监测、文物本体材质和病害状况评估、文物应急抢救及保护等功能于一体,适应能力较强、功能完备的野外出土文物保护抢救移动实验平台。

在职业教育已经发展得越来越成熟的今天,家长和老师也应该适时转变观念,升高中上大学不是唯一的成才之路,职业技能学校的教学模式和课程设置可能更适合某一部分学生,条条大路通罗马,没有绝对意义上的“差生”,只是没有找到适合自己的成才之路。如果你在为前途迷茫或是为成绩沮丧,不要让自己走入死胡同,通往成功的道路不止一条,退一步,或许你会发现更适合自己的道路。

会议由乐视网董事长总经理刘延峰主持。公司董事武宝雨和监事刘洁也出席了会议。

与前几次股东大会不同的是,这次股东大会设置了提问环节。

据了解,甘肃省文物考古研究所“考古现场可移动文物保护综合平台”项目2017年获国家文物局批复同意。该项目是敦煌研究院“十一五”国家科技支撑计划项目《大遗址保护关键技术研究与开发》成果?——国内首台文物出土现场保护移动实验室(车)的产业化应用。

为促进长期资本的形成,同时考虑到短期限的私募基金存在较大的名股实债、名基实贷的可能,《备案须知(2019版)》中适当提高了私募基金的期限门槛,要求私募股权投资基金的存续期不得低于5年,并且鼓励管理人设立存续期在7年及以上的股权基金。

针对不同产品,新版备案须知进行了差异化处理。例如,资管新规规定,投向未上市企业股权的资管产品应当封闭运作。《备案须知(2019版)》按照该原则,明确私募股权投资基金和私募资产配置基金应当封闭运作,备案完成后不得开放认/申购(认缴)与赎回(退出)。但是,考虑到大型股权基金的实际运作需要,协会规定了附条件的例外情形。同时满足相关条件的私募基金,备案通过后可以增加认缴,但新增规模不得超过备案规模的3倍。

数据显示,截至2019年11月底,在基金业协会备案的私募基金规模达13.74万亿元,新版备案须知的发布意味着近14万亿元的私募基金产品迎来新的备案管理规则。

证券部工作人员:现在我们正在盘活现有的资产,包括我们的一些优质资产,花儿(影视)公司,然后是在进行一些新的资产整合,包括我们这边对现有的一些业务也是在梳理,这是在开源方面。至于节流方面的话,我们刚才也是提到了,可能进行了人力的一个缩减,所以开源和节流两个方面,我们正在努力的进行维持自己的持续经营能力,然后同时也在跟大股东进行持续的沟通,争取债务问题能得到进一步的解决。我们在公布的最新的定期报告显示,现在是大股东(贾跃亭),包括他的关联方对于公司的欠款大概是19.85个亿,我们也在持续的沟通这个事情,谢谢!

刘延峰表示,公司退市与否要看最后监管层的决定,目前还没有结论。如果公司退市,将在三板市场继续经营,同时继续向相关责任人进行追偿,保护公司股东的利益。

会议现场,刘延峰及其他乐视网工作人员对退市、恢复上市、公司经营、办公地点等问题进行了回应。

从防风险的角度考虑,新版备案须知主要从两方面着眼:一方面,细化了投资运作要求,提出禁止管理人刚性兑付、禁止开展资金池业务、禁止设立投资单元的要求。同时,提出基金分级规定、规范使用“业绩比较基准”概念、合伙型和公司型基金前置工商确权、基金合同充分明示基金信息、基金合同约定维持运作机制等内容。与其他资管产品的监管要求趋于一致,在政策层面消除套利空间。另一方面,从严规范关联交易。针对部分风险事件暴露出私募基金通过关联交易进行“自融”成为集团化管理人的问题,新版备案须知明确私募基金进行关联交易应遵守的基本原则,包括对投资者特殊的事前和事中持续信息披露,针对关联交易的特殊决策机制和回避机制等维度,规范关联交易行为。

Q1:我有两个问题。一个是2019年结束之后,公司还能够满足恢复上市的条件吗?第二个问题是想请问一下,现在乐视网股东人数有多少?机构股东和个人股东分别是多少?有多少在职员工?谢谢。

对于恢复公司上市的进展,证券部工作人员回应称,正在从开源节流两方面努力的维持持续经营能力。开源方面,正在盘活现有的资产,包括花儿公司等优质资产,在进行一些新的资产整合,对现有的一些业务进行梳理。节流方面,进行了人力上的缩减。此外也在跟大股东(贾跃亭)进行持续的沟通,争取债务问题能得到进一步的解决。公布的最新定期报告显示,现在大股东及关联方对于公司的欠款大概是19.85个亿。

此前10月28日晚间,乐视网交出了一份巨亏百亿的三季报。截至三季度末,乐视实现营业收入3.82亿元,同比下滑71.69%;归属于上市公司股东的净利润亏损101.94亿元,主要由于第二季度亏损98.82亿元。第二季度的巨亏主要来自于对乐视体育、乐视云违规担保案计提了巨额债务。

不过,基金募集、投资、治理等环节中的部分问题仍未得到根治。一是仍有私募基金采用刚性回购、差额补足等形式变相从事“伪私募”活动;二是利用协会备案为私募基金的合规性背书,先备后募、备少募多的现象仍然存在且有普遍化趋势;三是通过关联交易进行利益输送问题突出。同时,新情况、新形态、新风险不断涌现。比如,P2P等跨行业类金融风险向私募基金传导和挤压,面临巨大外溢性风险敞口。

Q3:我想请问,第一个问题,11月7号是交了612万的诉讼费,这场官司什么时候打?如果说输了,是不是会面临搬家的可能?第二个问题是近期与贾跃亭方面有没有沟通?有没有进展?

《备案须知(2019版)》明确托管人应当履行法定职责,不得通过合同约定免除法定义务。针对不同组织形式的基金提出差异化托管要求。考虑到嵌套SPV(特殊目的载体)投资更易出现的风险,基金业协会对该架构下的私募基金提出更明晰的托管要求。

近日,中国基金业协会发布了《私募投资基金备案须知(2019版)》(简称“2019版备案须知”),对当前部分私募基金偏离“投资”本质,从事借(存)贷等“伪私募”业务的情形进行重新界定和规范。

Q2:我想问一下咱们这次退出以后,现在的乐视网板块上一些融资渠道?

武宝雨:公司一直未曾间断过和公司的大股东以及一些关联方的一个保持沟通和谈判的进程,但目前为止尚未取得实质性的进展,公司的管理层公司决策层将加快持续努力保持沟通。

作为中华民族和中华文明的重要发祥地之一,甘肃是古丝绸之路的重要通道,遗留下来的文物遗存非常丰富。境内共有不可移动文物16895处,世界文化遗产7处,全国重点文保单位131处。其中既有以敦煌莫高窟、瓜州榆林窟、天水麦积山石窟等为代表的古代壁画,又有以汉明长城、锁阳城遗址为代表的土遗址。

2018版备案须知施行后,其他类私募基金新增数量和存量规模逐步下降,目前存量规模已降至历史低位,相关风险得到有效控制。不过,基金募集、投资、治理等环节中的部分问题仍未得到根治。2019版备案须知的发布,有利于引导机构回归私募基金“受人之托,代客理财”的本质。

厘清管理人等各方权责

在合格投资者方面,新版备案须知明确合格投资者仍应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》要求,并重申禁止代持,从募集端规范管理人及销售机构行为。

在基金募集方面,针对管理人利用备案进行增信后再大规模募资的普遍性问题,新版备案须知按照《基金法》的规定,明确界定了“募集完毕”概念,重申管理人应当在私募基金对外募集完毕后再向协会备案。

Q4:我想问一下管理层为了恢复公司上市的一些进展,最近的一些工作进展。

与其他学校的定位不同,职业教育一切为了就业,就业率和就业质量直接关系着学校的品牌质量,比如在山西新华电脑学校,新生入学即签订就业协议,就业培训、职业素质教育贯穿整个学习过程,让学生在走出校园后立刻就有“职业人”的气质,实现毕业即上岗。

考虑到不同类型基金投资标的的特点,新版备案须知结合各自特点,针对私募证券基金、私募股权基金和资产配置基金作出了差异化规定。如规范私募证券投资“安全垫”行为,防范私募股权基金中平行基金的利益冲突问题,对私募资产配置基金单一投资者在投资比例等方面的适当放宽等。

正是看到了传统学校教育的弊端,国家也在近年来大力倡导发展职业教育。相比于普通学校教育,职业学校的专业设置、教学内容更加贴合当下的社会需求,可谓定向培养人才,这就在根本上让就业变得更加容易。

一直以来,恒丰银行始终密切关注着临港新片区的最新动态,中国(上海)自由贸易试验区临港新片区正式揭牌后,恒丰银行航运贸易金融创新建设联合工作组多次拜访临港开发建设管理委员会、临港海洋高新产业园及相关企业并开展调研。为了探索临港新片区“蓝色金融”新模式,恒丰银行上海分行召开本次专题研讨会,帮助大宗商品贸易企业了解临港最新政策,实现“走出去”与“引进来”并重,建立对外开放新渠道。未来,恒丰银行上海分行还将发挥区域优势,积极配合总行与新片区产业园区开展深入合作,用心倾听,为新片区发展提供敏捷的金融服务。

刘延峰:感谢这位投资者的提问,公司退市与否要看最后监管层的决定,目前还没有结论。如果公司退市,将在三板市场公司会依然持续经营,同时继续向相关责任人进行追偿,保护公司股东的利益。谢谢。

研讨会上,与会企业在给予“ 恒仓易贷”业务高度评价的同时,也提出了专业、中肯的建议。恒丰银行上海分行相关责任人表示,将结合市场需求及企业建言,继续在广度和深度上创新改善“恒仓易贷”系列业务。广度方面,将扩大质押品范围,力争覆盖三大期货交易所所有的标准仓单;深度方面,将丰富“恒仓易贷”的业务模式,努力实现拟交割质押、交割还款等功能。

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